中国推出新的一揽子刺激计划 促进扩大消费和投资

中国星期二(9月24日)宣布了近年来最大胆与广泛的货币刺激和房地产市场支持措施，以提振当前的经济困境和可能达不到的年度经济增长目标，并努力应对强烈通货紧缩压力、青年失业率、以及长期的房地产行业债务危机。

超出预期的一揽子计划是中国官员为了恢复人们对世界第二大经济体信心的最新尝试。近几个月来，中国的一系列经济数据都令人失望。

中国人民银行(央行)行长潘功胜星期二在北京的新闻发布会上表示，央行将通过一系列降息措施来促进经济增长，并承诺“促进扩大消费和投资”。

潘功胜表示，近期将下调银行存款准备金率0.5个百分点，这将向金融市场提供长期流动性约1万亿元人民币(1420亿美元)，可用于新增贷款。他说，在今年年内还将视市场流动性的状况，可能择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。

中国央行还将降低其主要政策利率，即7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点至1.5%；中期借贷便利(MLF)利率将下调约0.3个百分点，贷款市场报价利率(LPR)将下调0.2到0.25个百分点。

潘功胜并未具体说明这些举措何时生效。

北京支持房地产市场的一揽子计划包括预计将现有住房抵押贷款平均利率下调0.5个百分点，“引导商业银行将存量房贷利率降至新发放贷款利率的附近”；以及统一房贷(首套房和二套房)最低首付比例，将全国层面的二套房贷款的最低首付要求降至15%等措施。

潘功胜表示，该政策预计将使全中国1.5亿人受益、将惠及5000万户家庭，“平均每年减少家庭的利息支出总数大概1500亿元(人民币)左右”。

在这些货币刺激政策和房市提振措施宣布后，中国股市和债市上涨，亚洲股市创两年半新高。

多年来“最重大的刺激”计划

凯投宏观(Capital Economics)中国经济研究主管朱利安·埃文斯-普里乍得(Julian Evans-Pritchard)表示，这些举措是“自疫情爆发初期以来最重大的一揽子刺激计划”。

但他警告，“这可能还不够”，中国经济全面复苏需要比目前政府支出适度增加还要更大规模的财政支持。

分析师认为，北京目前没有任何政策旨在支持实体经济活动。鉴于中国企业和消费者的信贷需求疲软，可能需要更多财政刺激措施来补充中国央行宣布的举措，以使其经济增长可以回到今年约5%的官方目标轨道。

穆迪分析经济学家林师顺(Heron Lim)表示，近几个月来中国经济数据惨淡，表明北京可能无法实现2024年的增长目标，中国央行新刺激举措是意料之中，“但这绝不是什么火箭筒式(bazookas)刺激措施”。

他说，为了完成对房地产市场的救助并为经济注入更多信心，恐还需要更多的货币宽松和更强有力的政府刺激措施；这些支持措施范围还太狭窄、仅限于工业品，但至少有助于帮助家庭消费更多商品。

荷兰国际集团(ING)大中华区首席经济学家宋琳(Lynn Song，音译)表示：”由于大多数全球央行目前都处于降息轨道，未来几个月(中国央行)仍有进一步宽松的空间。”

中国人民银行还将创设两种新工具来提振资本市场。第一个是初始规模为5000亿元人民币的“互换便利”计划，允许基金、保险公司和券商更容易获得资金来购买股票；第二个是向商业银行提供高达3000亿元人民币的央行低息贷款，帮助它们为其他实体的股票购买和回购提供资金。

中国国家金融监督管理总局局长李云泽星期二与央行行长潘功胜一起发表讲话时表示，北京将“积极配合化解房地产和地方政府债务风险”，并强调中国金融业尤其是大型金融机构经营稳健、风险可控。

“我们会坚决守牢不发生系统性金融风险的底线，”李云泽说。

(本文参考了法新社和路透社的报道。)